H μεταβλητότητα ήρθε για να μείνει – Ο δείκτης VIX θα ανέβει το 2016

Μεταβλητότητα της χρηματιστηριακής αγοράς είναι πιθανό να αυξηθεί το 2016 σε σύγκριση με το 2015, αν και είναι απίθανο να είναι τόσο μεγάλη όσο τα επίπεδα που είδαμε τις τελευταίες εβδομάδες.

Αυτή είναι η άποψη του Krag Gregory, ενός αναλυτή της Goldman Sachs ο οποίος αναμένει μια μέτρια άνοδος της μεταβλητότητας για φέτος. Οι προβλέψεις του βασίζονται στις προοπτικές των τραπεζών των ΗΠΑ και στα στοιχεία για την οικονομική ανάπτυξη, την ανεργία, τον πληθωρισμό και τα επιτόκια.

Ο Gregory χρησιμοποιεί τον δείκτη VIX, γνωστό και ως “μετρητή φόβου των επενδυτών” ο οποίος τείνει να ανεβαίνει κατά τη διάρκεια μιας σοβαρής αναστάτωσης στις αγορές ενώ αντίθετα σε περιόδους σταθερότητας μειώνεται.

Ο VIX είναι ένας δείκτης για το μέλλον που ενσωματώνει τις προσδοκίες για τη μεταβλητότητα του S&P 500 κατά τη διάρκεια μιας προοπτικής 30 ημερών βασιζόμενος στις τιμές των put και call optionς. Καθώς αυξάνονται οι διακυμάνσεις, το ίδιο συμβαίνει και στις τιμές των options, κάτι που οδηγεί σε άνοδο το δείκτη VIX.

O Gregory προβλέπει ότι ο VIX θα έχει μια μέση τιμή γύρω στο 19 κατά τη διάρκεια του 2016, με μέσες μηνιαίες τιμές που κυμαίνονται 18-21. Αυτή η πρόβλεψη είναι 2,3 μονάδες υψηλότερη από τον μέσο όρο του 2015 που ήταν στις 16,7 μον.

Αυτή τη στιγμή ο  VIX βρίσκεται στο 23,95, αφού χτύπησε ένα υψηλό των 27,39 νωρίτερα αυτή την εβδομάδα.

Με βάση την ανάλυση του, ο Gregory καταλήγει ότι ο VIX συσχετίζεται ακόμα και με τον ρυθμό ανάπτυξης του ΑΕΠ στις ΗΠΑ. Καθώς η οικονομική ανάπτυξη επιβραδύνεται, ο VIX έχει την τάση να αυξάνεται.

Για τους traiders στα options και για τους πολύ βραχυπρόθεσμούς παίχτες της αγοράς, ο Gregory συνιστά να βγαίνουν πωλητές όταν ο VIX κινείται προς τα πάνω απομακρυνόμενος από το επίπεδο των 20 μονάδων.